Společnost Geomet vyhlásila požadavek na dodatečné financování (cash call) ve výši 13 milionů EUR na pokrytí inženýrských prací.
- Australský partner EMH (European Metals Holdings) není schopen svou část uhradit.Celý závazek nakonec uhradila společnost Severočeské doly a.s. ze Skupiny ČEZ sama.
- EMH má do 13. listopadu 2026 opci na zpětný odkup podílu za 6,45 mil. EUR.
- Pokud tak neučiní, ČEZu by v Geometu okamžitě vzrostl podíl na 57,38 %, zatímco podíl EMH klesne na 42,62 %.
Zdá se to jako posílení pozice českého partnera, ale když se podíváme blíž, vyvstávají otázky ohledně reálného rozložení rizik:
Úhradu provedla dceřiná firma ČEZu z vlastního kapitálu. Pro akcionáře ČEZu (včetně ČR jako 70% vlastníka) to však znamená, že ČEZ kryje výpadek zahraničního partnera namísto toho, aby byla alokována do bezpečnějších investic.
ČEZ by sice mohla získat větší podíl na výnosech (pokud nějaké budou), současně ale plně přebírá zátěž a rizika v tržním prostředí, kde se ceny lithia potýkají s vysokou volatilitou a nízkou cenou a konečné investiční rozhodnutí (FID) má před sebou ještě řadu překážek včetně potenciálního nesouladu s legislativou EU i ČR v ochraně přírody a krajiny, reputačních rizik kvůli netransparentnosti a odporu dotčených obcí a místních komunit.
Projekt je podporován z veřejných zdrojů EU i ČR (Just Transition / OPST, příslib podpory MF ve výši 8,8 mld), takže akcionáři ČEZu a daňoví poplatníci by tím přebrali i větší díl celkového investičního a ekologického rizika celého projektu.
Je postupný nárůst majetkového podílu ČEZu strategickým krokem k budoucímu zisku z nejistého projektu? Nebo spíš přenesením finanční zátěže z juniorního partnera na akcionáře ČEZu a veřejné rozpočty?
Zdroje:
https://api.investi.com.au/api/announcements/emh/801d76ef-a64.pdf
https://www.onvista.de/aktien/EUROPEAN-METALS-HOLDINGS-Aktie-AU000000EMH5